Opcje indeksu handlowego

Opcje ETF vs. Opcje indeksów Świat handlu rozwijał się w tempie wykładniczym od połowy lat siedemdziesiątych. Napędzany w dużej mierze przez rozległy rozwój możliwości technologicznych - oraz w połączeniu z możliwościami firm finansowych i giełd, aby tworzyć nowe produkty w celu zaadresowania każdej nowej możliwości - inwestorzy i handlowcy mają do dyspozycji szeroki wachlarz pojazdów handlowych i narzędzi handlowych. W połowie lat siedemdziesiątych podstawową formą inwestycji było po prostu kupowanie akcji poszczególnych akcji w nadziei, że osiągnie lepsze wyniki niż szersze średnie rynkowe. W tym czasie fundusze inwestycyjne zaczęły być szerzej dostępne, co pozwoliło większej liczbie osób inwestować na rynkach akcji i obligacji. W 1982 r. Rozpoczął się handel kontraktami na indeksy giełdowe. Oznaczało to po raz pierwszy, że handlowcy mogli faktycznie handlować konkretnym indeksem rynkowym, a nie udziałami spółek, które stanowiły indeks. Stamtąd nastąpił szybki postęp. Najpierw pojawiły się opcje na kontrakty terminowe na indeksy giełdowe, a następnie opcje na indeksy, którymi można handlować na rachunkach giełdowych. Następnie pojawiły się fundusze indeksowe, które pozwoliły inwestorom kupić i utrzymać określony indeks giełdowy. Ostatni impuls wzrostu rozpoczął się wraz z pojawieniem się funduszu ETF (ETF), po którym nastąpił zestawienie opcji przeznaczonych do handlu z szerokim pokryciem tych nowych funduszy ETF. Przegląd handlu indeksami Indeks rynkowy to po prostu środek mający umożliwić inwestorom śledzenie ogólnych wyników danej kombinacji instrumentów inwestycyjnych. Na przykład Indeks SampP 500 śledzi wyniki 500 spółek o dużej kapitalizacji, podczas gdy indeks Russell 2000 śledzi ruchy 2000 spółek o małej kapitalizacji. Podczas gdy takie indeksy rynkowe śledzą duży obraz trendów cenowych, faktem jest, że przez większość XX wieku przeciętny inwestor nie miał żadnej możliwości, aby handlować tymi indeksami. Wraz z pojawieniem się indeksu, funduszy indeksowych i opcji indeksu, ten próg został ostatecznie przekroczony. Rodzina funduszy Vanguard stała się pierwszą rodziną funduszu oferującą różnorodne indeksu funduszy powierniczych, z najbardziej widocznym funduszem Vanguard SampP 500 Index. Inne rodziny, w tym Guggenheim Funds i ProFunds, podniosły rzeczy do jeszcze wyższego poziomu, wprowadzając z czasem szeroką gamę długich, krótkich i lewarowanych funduszy indeksowych. Pojawienie się opcji indeksu Kolejnym obszarem ekspansji był obszar opcji na różnych indeksach. Lista opcji na różnych indeksach rynkowych umożliwiła wielu podmiotom gospodarczym po raz pierwszy obrót szerokim segmentem rynku finansowego za pomocą jednej transakcji. Giełda opcji Chicago Board (CBOE) oferuje wyszczególnione opcje w ponad 50 indeksach krajowych, zagranicznych, sektorowych i indeksach zmienności. Częściowa lista niektórych aktywnie indeksowanych opcji na indeks CBOE według stanu na wrzesień 2018 r. Znajduje się na wykresie 1. Rysunek 1: Niektóre główne indeksy rynkowe dostępne dla opcji na CBOE. Pierwszą rzeczą, na którą warto zwrócić uwagę na opcje indeksu, jest to, że w samym indeksie nie występuje handel. Jest to wartość obliczona i istnieje tylko na papierze. Opcje pozwalają tylko spekulować na kierunku cen indeksu bazowego lub zabezpieczyć całość lub część portfela, który może ściśle korelować z tym konkretnym indeksem. ETF i opcje ETF ETF jest zasadniczo funduszem wzajemnym, który działa jak pojedynczy kapitał. W rezultacie, w dowolnym momencie w ciągu dnia inwestor może kupić lub sprzedać ETF, który reprezentuje lub śledzi dany segment rynku. Ogromna proliferacja ETF-ów była kolejnym przełomem, który znacznie rozszerzył zdolność inwestorów do korzystania z wielu wyjątkowych możliwości. Inwestorzy mogą teraz zajmować długie i krótkie pozycje, a także, w wielu przypadkach, lewarowane, długie lub krótkie pozycje, w następujących rodzajach papierów wartościowych: indeksy giełdowe i krajowe (duże limity, mała kapitalizacja, wzrost, wartość, sektor itp. .) Waluty (jen, euro, funt itp.) Towary (towary fizyczne, aktywa finansowe, indeksy towarowe itp.) Obligacje (skarbowe, korporacyjne, międzynarodowe munis) Podobnie jak w przypadku opcji indeksu, niektóre fundusze ETF przyciągnęły dużą liczbę opcji wolumen obrotu, podczas gdy większość przyciąga bardzo mało. Na wykresie 2 przedstawiono niektóre z funduszy ETF, które od września 2018 r. Cieszą się najatrakcyjniejszym obrotem opcjami na platformie CBOE. Rysunek 2: ETF z aktywnym obrotem opcji. Podczas gdy fundusze ETF stały się niezwykle popularne w bardzo krótkim okresie czasu i liczba ich się zwiększyła, faktem jest, że większość funduszy ETF nie podlega znaczącym obrotom. Wynika to częściowo z faktu, że wiele funduszy ETF jest wysoce wyspecjalizowanych lub obejmuje tylko określony segment rynku. W rezultacie mają one jedynie ograniczony oddźwięk wśród inwestorów. Kluczową kwestią jest po prostu zapamiętanie, aby przeanalizować faktyczny poziom handlu opcjami dla indeksu lub ETF, które chcesz handlować. Innym powodem do rozważenia głośności jest to, że wiele ETFów śledzi te same indeksy, które śledzą proste opcje indeksu lub coś bardzo podobnego. W związku z tym należy rozważyć, który pojazd oferuje najlepszą możliwość pod względem płynności opcyjnych i spreadów kupna. Różnica nr 1 między opcjami indeksu a opcjami na ETF Istnieje kilka istotnych różnic między opcjami indeksu i opcjami na ETF. Najważniejsze z nich dotyczy faktu, że opcje transakcyjne na ETF-ach mogą prowadzić do konieczności przejmowania lub dostarczania akcji bazowej ETF (część ta może lub nie może być postrzegana jako korzyść). Nie dotyczy to opcji indeksu. Powodem tej różnicy jest to, że opcje indeksu są opcjami w stylu europejskim i rozliczane w gotówce, natomiast opcje na ETF są opcjami w stylu amerykańskim i są rozliczane w akcjach podstawowych papierów wartościowych. Opcje amerykańskie są również przedmiotem wczesnego wykonania, co oznacza, że ​​można je wykorzystać w dowolnym czasie przed wygaśnięciem, co powoduje obrót zabezpieczeniem. Ten potencjał do wczesnych ćwiczeń i konieczności zajmowania pozycji w podstawowej ETF może mieć poważne konsekwencje dla przedsiębiorcy. Opcje indeksowe można kupić i sprzedać przed wygaśnięciem, jednak nie można ich wykorzystać, ponieważ nie istnieje handel rzeczywistym indeksem bazowym. W rezultacie nie ma obaw dotyczących wczesnego wykonania podczas handlu opcją indeksu. Różnica nr 2 między opcjami indeksowymi a opcjami na ETF Kwota wolumenu obrotu opcjami jest kluczową kwestią przy podejmowaniu decyzji o tym, która z możliwości może zostać zmniejszona przy zawieraniu transakcji. Jest to szczególnie ważne w przypadku indeksów i ETF śledzących to samo - lub bardzo podobne - bezpieczeństwo. Na przykład, jeśli przedsiębiorca chciał spekulować na temat kierunku indeksu SampP 500 przy użyciu opcji, ma do wyboru kilka opcji. SPX, SPY i IVV śledzą każdy indeks SampP 500. Zarówno SPY, jak i SPX mają duży obrót, a dzięki temu cieszą się bardzo wąskimi spreadami. Ta kombinacja dużych i wąskich spreadów wskazuje, że inwestorzy mogą swobodnie i aktywnie handlować tymi dwoma papierami wartościowymi. Na drugim końcu spektrum obrót opcjami na IVV jest wyjątkowo cienki, a spready bid-ask są znacznie wyższe. Wybierając transakcję SPX lub SPY, trader musi zdecydować, czy wymienić opcje amerykańskiego stylu, które wykonują na akcje bazowe (SPY), czy opcje stylu europejskiego, które wykonują w gotówce w momencie wygaśnięcia (SPX). Świat handlu rozszerzył się skokowo w ostatnich dziesięcioleciach. Co ciekawe, dobre wiadomości i złe wieści są w istocie jednym i tym samym. Z jednej strony możemy stwierdzić, że inwestorzy nigdy nie mieli do dyspozycji więcej możliwości. W tym samym czasie przeciętny inwestor może łatwo zostać zdezorientowany i przytłoczony wszystkimi możliwościami, które wokół niego krążą. Opcje handlowe oparte na indeksach rynkowych mogą być dość opłacalne. Decydowanie, który pojazd należy użyć - czy to opcje indeksu, czy opcje na ETF - jest czymś, przed czym należy się poważnie zastanowić. Artykuł 50 jest klauzulą ​​negocjacyjną i ugodową w traktacie UE, która określa kroki, jakie należy podjąć w przypadku każdego kraju. Wstępna oferta na zbankrutowane aktywa spółki od zainteresowanego nabywcy wybranego przez bankrutującą firmę. Z puli licytujących. Beta jest miarą zmienności lub systematycznego ryzyka bezpieczeństwa lub portfela w porównaniu z rynkiem jako całością. Rodzaj podatku nakładanego na zyski kapitałowe poniesione przez osoby fizyczne i przedsiębiorstwa. Zyski kapitałowe to zyski, które inwestor. Zamówienie zakupu papieru wartościowego poniżej określonej ceny. Zlecenie z limitem zakupów pozwala określić handlowców i inwestorów. Reguła Internal Revenue Service (IRS), która pozwala na wypłacanie bez kary z konta IRA. Zasada wymaga, aby. Artykuły gt Inwestowanie gt Korzyści z opcji indeksów handlowych Korzyści z opcji indeksów handlowych Wielu handlowców dostrzega natychmiastową przewagę w handlu indeksem zamiast w liczbie poszczególnych akcji. Z definicji indeks śledzi reprezentatywną próbkę szerszego rynku lub całego rynku. Wszystko zależy od liczby zawartych problemów. Na przykład Dow Jones Industrial Average (DJIA) ma tylko 30 przedsiębiorstw przemysłowych, ale stanowi znaczącą część całkowitego kapitału na rynku USA. SampP 500 zawiera trendy dla 500 największych firm w Stanach Zjednoczonych. Zatem w zależności od wybranego indeksu, indeks reprezentuje ogólny trend rynkowy, który może nie występować w przypadku pojedynczego stada. Oznacza to, że ryzyko jest rozłożone, ale oznacza to również, że możliwości zysku będą ograniczone do ogólnego ruchu na rynku, a nie do doświadczenia z jakimkolwiek zasobem. Tak więc w przypadku opcji indeksu giełdowego w miejsce poszczególnych opcji na akcje uzyskujesz efektywną dywersyfikację ryzyka. W rzeczywistości ryzyko poszczególnych opcji na akcje zostaje zastąpione ryzykiem rynkowym opartym na strukturze indeksu. Dla wielu inwestorów jest to postrzegane jako zaleta i być może jedyna droga do rzeczywistej dywersyfikacji portfela transakcji opcyjnych. Jeśli próbowałbyś zbliżyć ruch nawet do ograniczonego indeksu, takiego jak DJIA, nadal musiałbyś wymienić opcje we wszystkich 30 wymienionych firmach. Jest to niepraktyczne dla większości handlowców i, w rzeczywistości, niekoniecznie będzie tak skuteczne, jak handel opcjami przy użyciu DJIA jako podstawowego zabezpieczenia. Konkretny ruch cen opcji będzie się różnić w zależności od sposobu obliczania wskaźnika i od tego, jak szeroko indeks reprezentuje większy rynek. Szeroki indeks zawiera większą liczbę komponentów w wielu różnych sektorach rynku. Na przykład indeks Nasdaq Composite zawiera wszystkie akcje wymienione na giełdzie. Dla porównania, indeks wąski jest ograniczony do mniejszej liczby problemów. Na przykład Dow Jones Industrials obejmuje zapasy tylko 30 dużych tak zwanych przedsiębiorstw przemysłowych. Mimo to DJIA stanowi prawie połowę łącznej wartości wszystkich amerykańskich firm notowanych na giełdach publicznych. Kolejnym bardzo ważnym rozróżnieniem jest metoda stosowana do obliczania wartości liczbowej indeksu. Niektóre indeksy są ważone kapitalizacją. zwany również indeksem ważonym według wartości rynkowej, w tym indeksami Nasdaq Composite, SampP 500 i Wilshire 5000. Kolejna grupa indeksów jest ważona cenowo. co oznacza, że ​​do obliczenia wartości indeksu wykorzystywana jest wartość rynkowa. Są one ważone nie tylko pod względem zmiany wartości rynkowej na akcję, ale także w przypadku podziałów akcji. Tak więc dzielnik ciągle się zmienia dla każdego składnika w indeksie ważonym ceną. Uproszczona metoda tworzenia indeksu obejmuje sumowanie całkowitych cen wszystkich składników i dzielenie wyniku przez liczbę papierów wartościowych. Ta metoda staje się jednak niedokładna, gdy występuje podział akcji, więc z czasem podejście nieważone staje się coraz bardziej niedokładne. Składniki indeksu zmieniają się okresowo w wyniku fuzji i przejęć lub ponieważ dana firma staje się mniej reprezentatywna dla samego indeksu, przynajmniej w opinii wydawcy indeksu. Na przykład firma Dow Jones publikuje liczne indeksy, ale nie podaje, w jaki sposób ustala, czy dana firma powinna zostać usunięta i zastąpiona. Indeks ma na celu dokładne zgłaszanie ruchu na szerszym rynku, tak aby inwestorzy i handlowcy mogli śledzić rynki i rzetelnie oceniać aktualne warunki rynkowe, o ile indeks dokładnie odzwierciedla te obecne warunki, zachowuje ważność handlowcy. Opcje, które są przedmiotem obrotu na tych indeksach, pozwalają na obrót całym rynkiem z realistycznym oczekiwaniem, że indeks będzie w rzeczywistości poruszał się zgodnie z warunkami rynkowymi. Handel opcjami na indeksie Wprowadzony w 1981 roku, opcje na indeksy giełdowe to opcje, których bazowe jeden magazyn, ale indeks obejmujący wiele zasobów. Inwestorzy i spekulanci udostępniają opcje indeksu giełdowego w celu uzyskania ekspozycji na cały rynek lub określone segmenty rynku za pomocą jednej decyzji handlowej i często za pośrednictwem jednej transakcji. Uzyskanie takiego samego poziomu dywersyfikacji przy użyciu poszczególnych akcji lub poszczególnych opcji na akcje wymaga wielu transakcji, a co za tym idzie wolniejszego podejmowania decyzji i wyższych kosztów. Wykorzystanie amp uprzednio określonego ryzyka dla kupującego Podobnie jak opcje kapitałowe, opcje indeksu handlowego dają inwestorowi dźwignię i z góry określone ryzyko. Nabywca opcji indeksu zyskuje na dźwigni finansowej, ponieważ składka zapłacona w stosunku do wartości kontraktu jest niewielka. W konsekwencji, dla niewielkich ruchów procentowych indeksu bazowego, posiadacz opcji indeksu może zobaczyć duże procentowe zyski dla jego pozycji. Ponadto ryzyko jest z góry określone, ponieważ większość, z których może skorzystać kupujący opcje indeksu, to premia zapłacona za posiadanie opcji. Mnożnik kontraktu Opcje na indeksy giełdowe zwykle mają mnożnik kontraktu równy 100. Mnożnik kontraktu służy do obliczenia wartości pieniężnej każdej umowy opcji indeksu. Podobnie jak w przypadku opcji na akcje, premie z tytułu indeksów podawane są w dolarach i centach. Cenę kontraktu opcji pojedynczego indeksu akcji można ustalić, mnożąc podaną kwotę premii przez mnożnik umowny. Jest to kwota, którą nabywca opcji indeksu będzie musiał zapłacić, aby nabyć opcję oraz kwotę, którą otrzyma opcja skryptu indeksu opcji przy sprzedaży opcji. Prawa przyznane Ponieważ opcje indeksu są opcjami rozliczanymi w środkach pieniężnych, posiadacz opcji indeksu nie ma prawa do kupowania ani sprzedaży bazowych indeksów indeksu, ale raczej jest uprawniony do żądania równoważnej wartości pieniężnej od wystawcy opcji po skorzystaniu z opcji. Gotowy do rozpoczęcia handlu Nowe konto transakcyjne jest natychmiastowo finansowane z 5000 wirtualnych pieniędzy, za pomocą których możesz przetestować swoje strategie inwestycyjne z wykorzystaniem wirtualnej platformy transakcyjnej OptionHouses bez ryzykowania ciężko zarobionych pieniędzy. Gdy zaczniesz handlować naprawdę, wszystkie transakcje wykonane w ciągu pierwszych 60 dni będą wolne od prowizji do 1000 To jest oferta ograniczona czasowo. Działaj teraz Możesz także polubić czytanie. Kupowanie straddles to świetny sposób na zarabianie. Wiele razy, kiedy różnica w cenach akcji rośnie lub spada po raporcie kwartalnym, ale często kierunek ruchu może być nieprzewidywalny. Na przykład sprzedaż może nastąpić, mimo że raport o zyskach jest dobry, jeśli inwestorzy oczekiwali wielkich wyników. Czytaj. Jeśli jesteś bardzo optymistycznie nastawiony do określonego rodzaju akcji w długim okresie i zamierzasz kupić akcje, ale uważasz, że obecnie jest on nieco zawyżony, to możesz rozważyć zapisanie opcji sprzedaży na stanie jako sposobu na przejęcie go na giełdzie. zniżka. Czytaj. Znane również jako opcje cyfrowe, opcje binarne należą do specjalnej klasy egzotycznych opcji, w których inwestor opcji spekuluje wyłącznie w kierunku instrumentu bazowego w stosunkowo krótkim czasie. Czytaj. Jeśli inwestujesz w styl Petera Lyncha, próbując przewidzieć następną tabletkę, to chciałbyś dowiedzieć się więcej o LEAPS i dlaczego uważam je za świetną opcję do inwestowania w kolejne Microsoft. Czytaj. Dywidendy gotówkowe wyemitowane przez akcje mają duży wpływ na ceny opcji. Dzieje się tak, ponieważ oczekuje się, że bazowa cena akcji spadnie o kwotę dywidendy z dnia wypłaty dywidendy. Czytaj. Jako alternatywę dla pisania rozmów objętych zakresem można wprowadzić spread spekulacyjny by uzyskać podobny potencjał zysku, ale przy znacznie mniejszym zapotrzebowaniu kapitałowym. W miejsce utrzymywania zapasów bazowych w ramach objętej strategią wywoławczą, alternatywa. Czytaj. Niektóre akcje wypłacają hojne dywidendy co kwartał. Kwalifikujesz się na dywidendę, jeśli trzymasz akcje przed datą dywidendy. Czytaj. Aby osiągnąć wyższe zyski na giełdzie, oprócz wykonywania dodatkowych prac domowych w firmach, które chcesz kupić, często trzeba podejmować wyższe ryzyko. Najczęstszym sposobem na to jest kupowanie akcji po marży. Czytaj. Opcje transakcji Day mogą być udaną, opłacalną strategią, ale przed użyciem opcji do codziennego handlowania musisz wiedzieć kilka rzeczy. Czytaj. Dowiedz się więcej o ustawionym współczynniku wywołania, sposobie jego wyprowadzenia oraz o tym, jak można go wykorzystać jako wskaźnik przekierowań. Czytaj. Parytet Put-call jest ważną zasadą wyceny opcji po raz pierwszy wskazaną przez Hansa Stoll'a w jego artykule, The Relation Between Put and Call Prices, w 1969 roku. Stwierdza on, że premia opcji kupna implikuje pewną godziwą cenę dla odpowiedniej opcji sprzedaży o tej samej cenie wykonania i dacie wygaśnięcia, i na odwrót. Czytaj. W obrocie opcjami możesz zauważyć użycie niektórych greckich alfabetów, takich jak delta lub gamma, przy opisywaniu ryzyka związanego z różnymi pozycjami. Są znani jako Grecy. Czytaj. Ponieważ wartość opcji na akcje zależy od ceny akcji bazowej, warto obliczyć wartość godziwą akcji, stosując technikę znaną jako zdyskontowane przepływy pieniężne. Czytaj. Handel opcjami na indeksie Wspomniałem o handlu opcjami na indeksie na wielu innych moich stronach, w szczególności na stronach poświęconych tygodniom. Co to znaczy Być może słyszałeś o opcjach indeksu i byłeś onieśmielony tym pomysłem. Chcę wziąć tutaj stronę i opisać, czym jest indeks i jak opcja na indeksie jest porównywana z normalnymi opcjami. Co to jest indeks Indeks to nic innego jak zbiór rzeczywistych zapasów, które zwykle są pogrupowane wokół pewnego sektora przemysłu lub towaru. Są one często wykorzystywane do oceny wyników szerokiego rynku lub sektora lub towaru, który reprezentują. Niektóre przykłady obejmują SPX, który jest reprezentacją wyceny zapasów w SampP 500. Byłby to szeroki indeks rynkowy. SOX, indeks półprzewodników jest przykładem indeksu sektora, podczas gdy OIX, indeks oleju jest przykładem indeksu związanego z towarem. Sposób, w jaki jest wyceniany indeks, jest różny. Niektóre indeksy są określane jako ważone cenowo, gdy wartość indeksu jest zasadniczo sumą całkowitej wartości równej liczby akcji, które składają się na ten wskaźnik. Inne podejście do wyceny nosi nazwę ważenia kapitalizacyjnego. W tym podejściu całkowita kapitalizacja każdego z zasobów w indeksie jest sumowana i dzielona przez pewną kwotę dzielnika, która zmniejsza tę sumę do pewnej rozsądnej liczby. Ważne jest, aby zrozumieć różnicę, ponieważ może to wpłynąć na ruch indeksu dla różnych akcji, szczególnie gdy są one droższe. Opcje indeksu Wiele (ale nie wszystkie) opcji wymiany indeksów. Ogólnie rzecz biorąc, handel opcjami na indeks nie różni się znacznie od opcji na akcje. Wycena opcji opiera się na cenie i zmienności indeksu bazowego. W większości przypadków na podstawie umowy nadal reprezentuje 100 udziałów indeksu bazowego. Istnieje kilka kluczowych różnic w opcjach indeksu. W przeważającej części opcje, którymi handlujemy na akcjach są opcjami w stylu amerykańskim. Innym stylem opcji często spotykanych w obrocie opcjami na indeksy są opcje w stylu europejskim. Styl europejski a opcje w stylu amerykańskim Oto podstawowe cechy stylu europejskiego. Nabywca kontraktu może nie ćwiczyć wcześniej. Oznacza to, że sprzedawca opcji nie musi martwić się o wcześniejsze zlecenie, potencjalny problem, jeśli pozycja krótka znajdzie się w pieniądzu. Większość (ale nie wszystkie) opcji indeksu ma styl europejski. Przykłady obejmują opcje RUT (Russell 2000), SPX (SampP 500), NDX (Nasdaq 100), DJX (Dow Jones 30). Jest także wiele innych. Pełniejszą listę można znaleźć tutaj. Wygaśnięcie opcji i rozliczenie opcji W przeciwieństwie do większości opcji, które kończą handel w trzeci piątek i wygasają w sobotę w południe, opcje indeksów są nieco inne. Niezrozumienie różnicy między nimi może być niebezpieczne dla twojego rachunku handlowego. Większość opcji indeksu przerywa handel zakończeniem trzeciego czwartku przed trzecim piątkiem. Wartość rozliczenia jest obliczana na podstawie ceny otwarcia w piątek rano każdego składnika indeksu. NIE opiera się na teście otwarcia indeksu w ten piątek rano, chociaż może to być w przybliżeniu taka sama cena. Wartość rozliczeniowa dla każdego z indeksów nie będzie zazwyczaj zgłaszana do kilku godzin później. Dlaczego tego typu zachowanie stwarza potencjalne problemy Pozwólcie, że powiem wam, co stało się z jednym z moich transakcji na NDX. Sprzedałem krótki spread, który działał bardzo ładnie, chociaż nie osiągnąłem docelowej ceny zamknięcia. W czwartek wieczorem rynek się zamknął, a NDX nadal był o 20 powyżej mojego krótkiego uderzenia. W piątek rano pojawiły się wiadomości, które spowodowały gwałtowną wyprzedaż, a rynek otwarty, NDX spustoszył. To prawda, około 25, a teraz jestem w pieniądzach przez 5. Żeby było jeszcze gorzej, do połowy rano rynek odzyskał dużo luki, a pozycja wygasłaby z pieniędzy, gdyby ustalono ją w sobotę, ponieważ większość opcji zrobić. Nauczyłem się 2 ważnych lekcji z tego. 1) Dowiedz się, w jaki sposób opcje, którymi handlujesz, naprawdę się zachowują i 2) Nigdy nie trzymaj opcji do czasu wygaśnięcia. Opcje indeksu rozliczeń pieniężnych są rozliczane w środkach pieniężnych. Oznacza to, że gdyby miało miejsce zlecenie, nie byłbym zmuszony do zakupu lub sprzedaży indeksu (w zależności od tego, czy jest to zlecenie kupna czy wezwania). Musiałbym uregulować gotówkę. Pozwól mi podać przykład. Powiedzmy, że sprzedałem nagiego 550 umieszczonego na RUT (nie jest to dobry pomysł) z RUT trading na 580. Powiedzmy, że w czwartki blisko, RUT jest na poziomie 560 i Ive zdecydował się na wygaśnięcie (kolejny zły pomysł ). W piątek rano złe wiadomości pojawiają się przed otwarciem rynku, a przerwy w RUT 15 mają wartość rozliczeniową równą 545. Nie będę przypisywać udziałów w RUT, ponieważ nie ma faktycznego stanu zapasów. Zamiast tego będę zobowiązany do zapłaty różnicy między ceną, którą otrzymałem RUT za (550) a ceną rozliczeniową (450). Oznacza to, że muszę zapłacić posiadaczowi opcji 5 (lub 500) za każdą umowę na tym stanowisku. Zalety opcji indeksu Ze wszystkimi problemami, które wymieniłem powyżej, można się zastanawiać, dlaczego w ogóle istnieją opcje indeksu handlu. W rzeczywistości istnieją pewne zalety handlu opcjami na indeksy. Jedną z zalet handlu opcjami na indeksy jest to, że są to ćwiczenia w stylu europejskim. Oznacza to, że jeśli był to przypadek, w którym stanowisko było przeciwko mnie, a ja byłem w kasie, nie grozi mi przypisanie, dopóki nie utrzymam go do czasu wygaśnięcia. Jedną z głównych zalet handlu opcjami indeksów o szerokim zakresie jest leczenie podatkowe, które się z nimi wiąże. Nie ma to być autorytatywna dyskusja podatkowa, jednak większość opcji indeksowych o szerokim zakresie należy do kategorii sekcji 1256 umów. Podczas gdy większość innych transakcji opcjami zalicza się do kategorii krótkoterminowych zysków kapitałowych (15-35). Obowiązek podatkowy w przypadku umów na podstawie art. 1256 wynosi 60 długoterminowych i 40 krótkoterminowych. Spowoduje to obniżenie efektywnej stawki podatkowej do około 23. W przypadku handlu opcjami na indeks w większych ilościach może to mieć znaczny wpływ. Fundusze ETF jako wskaźnik indeksu Nie byłoby dobrze mieć to, co najlepsze z obu światów Oznacza to, że możliwość handlowania z szerszym rynkiem lub określonym sektorem, a jednocześnie nie wiąże się z ryzykiem związanym z obrotem indeksu opcjami samych indeksów Istnieje sposób z ETFs (Exchange Traded Funds). Nie zamierzam zagłębiać się w szczegóły tego, czym jest ETF, poza tym, że zasadniczo jest to zapasy, które są poparte zapasami lub towarami, które reprezentuje. To nie jest dokładny opis 100, ale wystarczająco dobry do celów tej dyskusji. Podobnie jak w przypadku każdej transakcji, dobrym pomysłem jest zrozumienie produktu przed rozpoczęciem handlu. Zamieniam opcje na wiele produktów ETF z kilku kluczowych powodów. Reprezentują one szeroki sektor lub towar, który chcę handlować Zachowują się jak zapasy w niemal każdy sposób. Zwykle są bardzo płynne, więc opcje są często bardzo płynne Zobacz więcej o tym, dlaczego handluję opcjami ETF. Dla odniesienia istnieje krótka lista ETF, indeks, który śledzą i kilka podstawowych cech na ich temat.