Pre-IPO: Going Public Po IPO, czy są jakieś ograniczenia dotyczące tego, jak szybko będę mógł sprzedać akcje mojego przedsiębiorstwa. Tak. Możesz spodziewać się SEC i ograniczeń umownych dotyczących swobody sprzedaży akcji firmy natychmiast po ofercie publicznej. Dokładna liczba dni, w których można sprzedać, zależy od zwolnienia z rejestracji, w którym firma wydała wcześniej opcje przedpłacone lub ograniczone, niezależnie od tego, czy formularz rejestracyjny S-8 jest teraz składany w SEC dla akcji na akcje, oraz warunki okresu blokady. Zasada 701 i kontrola blokady Jeśli twoja firma niedawno zniknęła z pola publicznego i nie złożyła formularza rejestracyjnego S-8 dla udziałów w planie akcji, musisz przestrzegać okresu oczekiwania i innych wymagań dotyczących odsprzedaży zgodnie z regułą 701 (g). To federalne zezwolenie na rejestrację papierów wartościowych, stosowane w planach akcji prywatnych spółek, pozwala na odsprzedaż po pierwszej ofercie publicznej bez konieczności przestrzegania pewnych wymogów zawartych w art. 144. Jeśli nie podlegasz zawieszeniu lub nie jesteś już pracownikiem, okres przetrzymywania Reguły mogą się różnić zgodnie z artykułem 144. W związku z tym, 90 dni po tym, jak Twoja firma zostanie objęta obowiązującymi wymogami raportowania SEC, która jest zwykle datą oferty publicznej, możesz sprzedać swoje akcje (o ile nie jesteś dodatkowo ograniczony umową o blokadzie). Prawie wszystkie firmy starają się dopasować opcję przed premierą do IPO i dotacje na akcje do Zasady 701. W przeciwnym razie, gdy Zasada 701 nie będzie obowiązywać, firma może być zmuszona do złożenia oferty rezygnacji, tak jak robiła to firma Google przed debiutem giełdowym. (Patrz zmiana w dokumencie SEC i późniejsze rozliczenie SEC, które wyjaśniają, co się stało). Ponadto, nawet jeśli firma rejestruje akcje na formularzu S-8, musisz trzymać akcje opcji lub akcje ograniczone na czas trwania wszelkie umowne umowy o blokadę z underwriterami. Niezależnie od tego, kiedy Twoja firma została udostępniona publicznie, sprzedaż zostanie ograniczona przez firmę w celu zapobiegania transakcjom poufnym. Wreszcie, jeśli jesteś partnerem firmy w rozumieniu przepisów dotyczących papierów wartościowych, zwykle musisz sprzedać swoje akcje zgodnie z ograniczeniami ilościowymi i wymogami dotyczącymi zawiadomień zgodnie z normą SEC 144. Alert: Twój broker musi przeprowadzić należytą staranność przed poleganiem na Zasada 701 zezwalająca na odsprzedaż zgodnie z art. 144 Regulaminu. W związku z tym planuj skontaktować się z brokerem przynajmniej na sześć tygodni przed planowaną sprzedażą, chyba że Twoja firma ma własny proces i pośrednik, z którego możesz skorzystać. Tak - bardzo. Zazwyczaj więcej zapotrzebowania na akcje pre-IPO są większe niż większość posiadaczy opcji na akcje. Korzystanie z rynku prywatnego SharesPost i NASDAQ to dwie możliwości (chociaż wymagają one bardziej aktywnego zaangażowania w samą transakcję, która może być lub nie być dobra w zależności od sytuacji indywidualnej i znajomości prywatnych transakcji wtórnych). Inną opcją jest przejście przez pośrednika, który może ułatwić transakcję w twoim imieniu i zgodnie ze wszystkimi względami prawnymi. Przed sprzedażĘ ... akcji sprzed pre-IPO warto badać konsekwencje podatkowe transakcji. Może to potencjalnie stanowić duże zdarzenie podatkowe (w formie AMT). Zachęcamy do skorzystania z platformy Vestboard, aby uzyskać przejrzystą i prostą prezentację wartości i obciążeń podatkowych posiadanych i nieprzyznanych udziałów. (Jest to wyłącznie w celach informacyjnych i nie należy go traktować jako porady inwestycyjne lub podatkowe) 1,8 tys. Wyświetleń middot Wyświetl Upvotes middot Nie dla reprodukcji Toli Kuznets. I039w przeszedł podłodze NYSE 1.7k Views middot Nie dla reprodukcji Elena Thomas. Equity comp i asset plan professional professional Wraz z wyżej wymienionymi serwisami NASDAQ właśnie uruchomił grupę Private Markets o podobnej funkcji. Niektóre rynki wtórne wymagają sponsorowania przez firmę, a niektóre nie. Zasadniczo, jeśli firma kieruje opłatą, ustanowi zasady dotyczące kwalifikowalności itp. Jednak wiele firm sprzed pierwszej oferty publicznej nie chce oczywiście uczestniczyć w rynku wtórnym. W takim przypadku, jeśli firma ma gotówkę, może utworzyć oferty przetargowe, zgodnie z którymi o określonych porach roku zaoferują one odkupienie akcji po aktualnej wartości w celu zapewnienia płynności akcjonariuszom. 1,8 tys. Wyświetleń middot Wyświetl Upvotes middot Nie do reprodukcjiSprawni eksperci ds. Wynagrodzeń przygotowali listę kontrolną dziesięciu najważniejszych pytań, na które powinieneś odpowiedzieć w sprawie opcji na akcje. Użyj tej listy podczas przygotowywania swoich badań do negocjacji w sprawie wynagrodzenia. lub podczas kolejnej oceny skuteczności lub gdy jesteś w kolejce do promocji. Niektóre z tych pytań są niezbędne do zrozumienia wartości przyznawanych opcji na akcje, a inne po prostu pomagają wyjaśnić konsekwencje niektórych zdarzeń lub sytuacji. Nie bądź zaskoczony, jeśli masz teraz opcje i nie możesz odpowiedzieć na niektóre z tych pytań - nie wszystkie są oczywiste, nawet dla osób, które wcześniej otrzymały opcje na akcje. Podane tu odpowiedzi są istotne dla osób z Stanów Zjednoczonych. Jeśli nie jesteś ze Stanów Zjednoczonych, informacje podatkowe i niektóre z omawianych trendów mogą nie być odpowiednie dla Twojego kraju. Oto dziesięć najważniejszych pytań dotyczących opcji na akcje. Jakiego typu opcje zostały zaproponowane Ile masz opcji Ile akcjonariuszy w firmie jest wybitnych i ile zostało zatwierdzonych Jaka jest Twoja cena za strajk Jak płynne są twoje możliwości i jaka będzie płynność Jaki jest harmonogram potrącenia za twoje akcje Czy otrzymasz przyspieszone nabycie, jeśli Twoja firma zostanie przejęta lub połączona z inną firmą Jak długo musisz posiadać swoje udziały po IPO, fuzji lub przejęciu Kiedy korzystasz z opcji, czy musisz płacić gotówką, czy też firma przedstawia cenę wykonania Jakie formuły i formularze otrzymujesz lub jakie musisz wypełnić 1. Jakie opcje zostały zaoferowane W Stanach Zjednoczonych istnieją zasadniczo dwa rodzaje opcji na akcje: opcje na akcje motywacyjne ( ISO) oraz niekwalifikowanych opcji na akcje (NQSOs). Podstawową różnicą między tymi dwoma w odniesieniu do posiadacza opcji jest traktowanie podatkowe w przypadku skorzystania z opcji. Podczas korzystania z ISO nie musisz płacić podatków (chociaż istnieje możliwość, że będziesz musiał zapłacić alternatywny minimalny podatek, jeśli Twój zysk jest wystarczająco duży i że mają zastosowanie inne okoliczności). Ostatecznie będziesz musiał płacić podatki od tego zysku, ale dopiero wtedy, gdy sprzedasz akcje, w tym czasie będziesz płacił podatki od zysków kapitałowych (mniej niż twój marginalny poziom lub 20 procent) na całkowity zysk - różnicę między kwotą, którą wypłacone w celu skorzystania z opcji i kwoty, za którą ostatecznie sprzedano akcje. Pamiętaj jednak, że musisz trzymać zapas przez co najmniej rok po skorzystaniu z opcji chronienia tej ulgi podatkowej. W przeciwnym razie opcja akcje motywacyjne stanie się automatycznie wariantem niekwalifikowanym i będziesz musiał zapłacić zwykły podatek dochodowy. W przypadku korzystania z niekwalifikowalnych opcji na akcje, od momentu skorzystania z opcji wymagane jest płacenie zwykłego podatku dochodowego od zysku. Podatek ten opiera się na krańcowej stawce podatkowej (od 15 do 39,6 procent). Kiedy ostatecznie sprzedasz akcje, będziesz musiał płacić podatki od zysków kapitałowych (mniej niż twój marginalny kurs i 20 procent) na zyski, które zdajesz sobie sprawę pomiędzy ceną rynkową w dniu wykonywania i ceną rynkową w dniu sprzedaży Zbiory. Wgląd. Firmy oferują niesklasyfikowane opcje na akcje z kilku powodów. Istnieje szereg ograniczeń, kiedy i ile opcji na akcje zachęcające firmy mogą przyznać, a także warunki dla tych opcji. Na przykład, jeśli firma wyda opcje na akcje z ceną wykonania poniżej rzeczywistej ceny akcji, opcje te nie mogą być zachętą do opcji na akcje. Ponadto firma otrzymuje potrącenie podatkowe za niewykwalifikowane opcje na akcje, ale nie w przypadku opcji na akcje motywacyjne. Odliczenie pomaga zmniejszyć obciążenia podatkowe firmy, a zatem może pomóc w zwiększeniu wartości akcji. 2. Ile opcji otrzymasz Liczba otrzymanych opcji jest funkcją kilku zmiennych. Wielkości przyznanych opcji zależą od rodzaju pracy, częstotliwości dotacji, branży, filozofii płac firmy, wielkości firmy, dojrzałości firmy i innych czynników. Na przykład w przypadku firmy zajmującej się zaawansowanymi technologiami dotacja, którą otrzymujesz, jest na ogół znacznie większa niż procent całkowitych udziałów firmy w porównaniu z dotacją, którą otrzymasz od bardziej dojrzałej firmy o ustalonej pozycji. Często jednak, gdy firma przyznaje dużą liczbę akcji, ponieważ istnieje większe ryzyko związane z nimi. Wgląd. Ludzie często mają trudności z porównywaniem opcji z różnych ofert pracy. Nie koncentruj się wyłącznie na liczbie akcji, które zostały Ci przyznane. Staraj się pamiętać o ich potencjalnych wartościach i prawdopodobieństwie, że osiągną tę wartość. W przypadku startupu Twoje opcje mogą mieć cenę wykonania 5 lub 1 lub nawet 5 centów za akcję, ale w pewnym momencie za rok lub dwa, te udziały mogą być warte 50, 20, 10 lub nawet nic. Prawdopodobnie mniej ryzykowne są opcje od starszych firm, które zapewniają większą stabilność, ale również mniejsze szanse na quotome run. quot W tych firmach, spójrz na cenę wykonania opcji i jak myślisz, że akcje będą wykonywane przez pewien okres czasu. I pamiętaj, że 10-procentowy wzrost wartości 50 akcji to 5, a 10-procentowy wzrost 20 akcji to 2. 3. Ile akcji w spółce jest zaległych, a ile zostało zatwierdzonych Liczba akcji pozostających w obrocie jest równa to ważna kwestia, jeśli Twoja firma jest startupem, ponieważ ważne jest, aby ocenić swoje akcje opcji jako potencjalny udział własnościowy firmy. Dla większości ludzi ten procent będzie bardzo mały - często mniej niż połowa procenta. Ważne jest również poznanie liczby akcji zatwierdzonych, ale nie wydanych. Insights. Chociaż liczba ta jest najbardziej odpowiednia dla startupów, jest ważna dla wszystkich, ponieważ zatwierdzone, ale nieuzyskane udziały rozmywają każdą własność. Jeśli liczba jest duża, może to być problem. Rozcieńczenie oznacza, że każda akcja staje się mniej warta, ponieważ jest więcej udziałów, które muszą stanowić taką samą całkowitą wartość. 4. Jaka jest twoja cena wykonania Cena wykonania opcji - zwana również ceną wykonania lub ceną zakupu - jest często ceną udziału akcji w dniu przyznania opcji. Nie musi to być cena akcji, ale często. Jest to cena, którą ostatecznie zapłacie za skorzystanie z opcji i kup akcje. Jeśli opcja jest przyznana powyżej lub poniżej ceny akcji w dniu przyznania, nazywa się to odpowiednio opcją premiową lub dyskontowaną. Zdyskontowane opcje nie mogą być premiowymi opcjami na akcje. Wgląd. Firmy, które nie są przedmiotem publicznego obrotu (znajdujące się w obrocie na giełdzie lub bez recepty) mogą nadal mieć opcje na akcje, które mają wartość akcji. Sprawiedliwa wartość rynkowa udziału akcji w jednej z tych spółek jest zwykle określana przez formułę, przez zarząd lub niezależną wycenę przedsiębiorstwa. Jeśli pracujesz w jednej z tych firm, powinieneś zapytać, jak ustalana jest cena akcji i jak często. Pomoże Ci to zrozumieć, jakie są twoje możliwości. Podczas negocjacji nie dziw się, jeśli przedstawiciel firmy informuje, że nie mogą przyznać opcji poniżej obecnej ceny akcji. Chociaż jest to zgodne z prawem i wiele planów na to pozwala, wiele firm stosuje politykę nie przyznawania opcji poniżej wartości rynkowej i nie chce ustanawiać precedensu. Liczba otrzymywanych akcji i przekazanie uprawnień jest zazwyczaj łatwiejsza do wynegocjowania niż cena wykonania. 5. Jak płynne są twoje opcje lub jak płynne będą one Tutaj, płynność odnosi się do tego, jak łatwo jest wykonywać swoje opcje na akcje i sprzedawać akcje. Podstawową kwestią jest tu, czy akcje firmy są publicznie sprzedawane. Jeśli tak, to tysiące inwestorów chce kupić lub sprzedać te akcje w danym dniu, więc rynek tych akcji jest płynny. Niektóre inne firmy, w tym spółki osobowe, spółki ściśle z nimi związane i firmy prywatne, zwykle mają ograniczenia, do których można sprzedać swój towar. Często jest to tylko jeden z obecnych akcjonariuszy i może mieć formę lub stałą cenę. Wgląd. Pieniądz, który jest niepłynny, może być wciąż cenny. Wiele spółek o niskiej wycenie i niepłynnych akcjach w ciągu ostatnich kilku lat zostało nabytych lub straciło charakter publiczny, znacznie zwiększając wartość i płynność dla posiadaczy opcji. Tego rodzaju zdarzenia o klauzuli nieprzejrzystości nigdy nie są gwarantowane, ale zawsze są możliwe. 6. Jaki jest harmonogram nabywania uprawnień do akcji Akcje Vesting to prawo, które można zarobić na opcje, które zostały przyznane. Uprawnienia zwykle odbywają się w czasie, ale można zarobić na podstawie pewnych działań. Koncepcja jest zasadniczo taka sama, jak w przypadku programu emerytalnego. Otrzymujesz zasiłek - w tym przypadku opcje na akcje. Przez pewien okres czasu otrzymujesz prawo do ich zatrzymania. Jeśli opuścisz firmę przed upływem tego czasu, utracisz opcje nienakowane. Obecny trend dotyczy opcji, w których można dokonywać przyrostów miesięcznych, kwartalnych lub rocznych w ciągu trzech do pięciu lat. Na przykład Twoje opcje mogą wynosić 20 procent rocznie w ciągu pięciu lat, lub mogą one wynosić 2,78 procent miesięcznie przez 3 lata (36 miesięcy). Insights. Vesting wydaje się dążyć do krótszych harmonogramów z mniejszymi przyrostami (na przykład co miesiąc przez 3 lata zamiast co roku przez 5 lat). Firmy starają się utrzymać spójne warunki opcji dla osób na podobnych poziomach, ale warunki nabywania uprawnień do opcji na akcje są czasami negocjowalne, w szczególności specjalne dotacje dla nowych pracowników i nagrody specjalne. Po przyznaniu opcji jest to Twoje, niezależnie od tego, kiedy i dlaczego opuścisz firmę. Im szybciej Twoje opcje się uzupełniają, tym większa jest Twoja elastyczność. 7. Czy dostaniecie przyspieszone uprawnienia, jeśli Twoja firma zostanie przejęta lub połączy się z inną firmą Czasami, po pewnych zmianach w kontroli spółki, harmonogramy nabycia uprawnień do emisji akcji przyspieszają częściowo lub w całości jako wynagrodzenie dla pracowników na rzecz podniesienia wartości firmy, lub jako ochrona przed przyszłymi niewiadomymi. Zazwyczaj zdarzenia te nie powodują pełnego nabycia uprawnień, ponieważ opcje nienastawione są jednym ze sposobów, w jaki nowa firma ma na utrzymanie potrzebnych pracowników. Przecież często pracownicy są ważną przyczyną połączenia lub przejęcia. Niektóre firmy zapewniają również wzrost uprawnień do publicznej oferty publicznej, ale zazwyczaj jest częściowym wzrostem, a nie pełnym natychmiastowym uprawnieniem. Insights. Ważne jest, aby wiedzieć, czy otrzymujesz przyspieszone wypożyczanie, abyś w pełni rozumiał wartość swoich opcji. Ale jeśli nie jesteś wyższym rangą dyrektorem lub osobą o bardzo ważnych i trudnych do zastąpienia umiejętnościach, trudno jest wynegocjować jakiekolwiek przyspieszenie powyżej ustalonych warunków. 8. Jak długo należy utrzymywać akcje po pierwszej ofercie publicznej, fuzji lub przejęciu Jeśli twoja firma połączy się lub zostanie nabyta lub stanie się publiczną, możesz nie być w stanie od razu sprzedać swoich udziałów. Czas, w którym musisz posiadać swoje akcje po IPO lub fuzji, zależy od SEC (Komisji Papierów Wartościowych i Giełd) i ograniczeń poszczególnych spółek. Zapoznaj się z umową dotyczącą opcji, planami dokumentów i wszelkimi informacjami przed-IPO lub wstępnymi dla opisów okresów trzymania lub okresu blokady. Insights. Chociaż nie można zmienić okresu blokady, można go użyć, aby zaplanować wykorzystanie przychodów z jakiejkolwiek sprzedaży zapasów. Zwróć uwagę, że cena akcji spółek czasami maleje w dniu lub po dniu, w którym kończy się okres blokady, ponieważ pracownicy sprzedają swoje akcje w dużych ilościach. Jeśli chcesz sprzedać po okresie blokady, a cena spadnie, możesz skorzystać z czekania nieco dłużej, aż ustabilizuje się, pod warunkiem, że akcje są dobre pod innymi względami. 9. Czy korzystając z opcji, musisz zapłacić gotówką, czy też firma może podnieść cenę wykonania? W zależności od firmy, dla której pracujesz i warunków programu opcji na akcje, możesz mieć możliwość skorzystania z opcji na jeden z trzech sposobów: płacąc cenę wykonania z własnego rachunku czekowego, pożyczając pieniądze w ramach pożyczki pomostowej od firmy lub dokonując transakcji bezgotówkowej, która pozwala na otrzymanie liczby akcji netto, którą miałbyś, gdybyś pożyczył pieniądze, aby skorzystać z opcji i sprzedał tylko tyle akcji, aby spłacić pożyczone pieniądze. Jeśli chodzi o drugą i trzecią alternatywę, należy wiedzieć, czy wszelkie należne podatki można zapłacić z pożyczki lub bezgotówkowo. Insights. Jeśli musisz zapłacić koszt ćwiczeń, możesz potrzebować znacznej kwoty gotówki. Aby zachować korzystne podejście księgowe do wszelkich opcji na akcje, które oferujesz, nie będziesz w stanie sprzedać akcji przez cały rok. Zanim skorzystasz z opcji, powinieneś rozważyć skontaktowanie się z doradcą finansowym w celu określenia najlepszego podejścia do danej sytuacji finansowej. 10. Jakiego typu oświadczenia i formularze otrzymasz lub musisz wypełnić Niektóre firmy dostarczają regularne oświadczenie, a nawet codzienne aktualizowanie intranetu firmy podsumowujące swoje gospodarstwa, które przekazano, a co nie, wartość każdej z nich oparta jest na bieżąca cena akcji, a może nawet wskazanie zysku po opodatkowaniu. Inne firmy oferują tylko pierwszą umowę z opcją, bez aktualizacji do czasu wygaśnięcia ważności opcji lub zamierzasz opuścić firmę. Insights. Niezależnie od tego, czy firma dostarcza aktualizacje dla Ciebie, czy nie, otrzymaj na piśmie datowane oświadczenie firmy, które poinformuje, ile otrzymałeś opcji, cenę wykonania, harmonogram nabywania uprawnień, datę wygaśnięcia, alternatywy wykonywania czynności, warunki zmiany kontroli oraz warunki dostosowania w oparciu o reorganizację. Ten ostatni numer jest ważny, ponieważ jeśli akcje firmy dzielą lub łączą się z innymi zasobami firmy, opcje na akcje powinny być odpowiednio dostosowane, aby zapewnić utrzymanie pozycji finansowej. Pamiętaj, aby zachować wszystkie umowy opcji. Są to prawne umowy, a jeśli kiedykolwiek pojawi się problem dotyczący tego, co obiecałeś, to oświadczenie pomoże chronić twoje prawa. - Johanna Schlegel, redaktor naczelny płac Jak można zarobić na zapasach Pre-IPO, które obecnie są Twoją najlepszą odpowiedzią: Ponieważ firma nie jest publiczna, nie ma możliwości sprzedaży publicznej ani rynków publicznych. Możesz jednak sprawdzić, czy firma chce odkupić twoje akcje. Cena to duże pytanie. Ponieważ nie ma rynku wtórnego, nie ma prawdziwej ceny za akcje. Jeśli firma przeprowadzi niezależne i certyfikowane audyty za pośrednictwem firmy CPA, która jest kosztowna (25 000), aby spróbować wymyślić wartość księgową, może to być lepsze wykrycie ceny. Próba ceny powyżej wartości księgowej w przypadku niepublicznych papierów wartościowych jest spekulacją i nie byłoby rozsądnie, gdyby ktoś kupił powyżej tej ceny. Jeśli firma ma własne poglądy na cenę, nie byłaby to poprawna cena, to byłaby czysto subiektywna - domysły. Jak zgadywanie wygrywających numerów lotto. Zależy to również od tego, jak duża lub mała jest Twoja firma. Większość małych marzeń firmy ma być publiczną i zarabiać dużo pieniędzy w ofercie publicznej. Jeśli to, co Ci się przydarzyło, jest prawdopodobne, czy się nie zdarzy. Wskazuje na fundamentalną działalność i posiadanie odpowiednich inwestorów, którzy decydują o tym, czy firma zostanie upubliczniona. Inną opcją jest sprawdzenie, czy możesz znaleźć kupca dla swoich akcji. Jak wspomniano, odkrycie ceny będzie problemem. Problem polega na tym, że sprzedaż papierów wartościowych może być niemożliwa, jeśli papiery wartościowe są objęte regułą SEC (Reguły 144) (papiery wartościowe o ograniczonym dostępie). Taką odpowiedź można znaleźć w okólniku oferty prywatnej (SEC Rule 504, 505 lub 506), powinieneś otrzymać PRIOR, aby uzyskać akcje, chyba że masz zapas za darmo. Kupujący będący osobą trzecią musi być inwestorem kwalifikowanym. (Również zgodnie z sekcją SEC 504, 505 lub 506). Więc nie będziesz mógł sprzedać akcji nikomu. Jeśli tak, a nie spełniają definicji kwalifikowanego lub akredytowanego inwestora (zgodnie z przepisami SEC 501 i ewentualnie zgodnie z zasadą SEC 405 - przydatność), inwestor mógłby zażądać od Ciebie osobiście, jeśli straciły pieniądze. Powodem, dla którego o tym wiem, jest to, że bardzo przestrzegam tych zasad i czy stosuję się do prywatnych ofert. I chociaż nie jestem adwokatem, a to byłoby uznane za poradę prawną, mam duże doświadczenie w pracy z prawnikami zajmującymi się obrotem papierami wartościowymi w tej sprawie. Wówczas odradzam rozmowę z prawnikiem ds. Papierów wartościowych przed sprzedażą akcji osobom spoza firmy bezpośrednio. Powodzenia w tym, co kiedykolwiek próbujesz z nimi zrobić. Zasada 505 sec. govanswersrule505.htm Zasada 506 sec. govanswersregd. htm Zasady dopasowania (oprócz powyższego) sec. govanswerssuitability. htm Źródło: --- Finansowy doradca ds. Zarządzania ryzykiem --- Doświadczony w Private Reg D Offerings - - 21 lat na rynkach (dodaj mnie, aby zobaczyć historię postów) --- Szczegółowe bio i inne prace: netadvisor. wordpressabout
No comments:
Post a Comment